Sfida per la tesoreria: ottimizzazione del flusso di cassa nelle operazioni di fine anno di medmix
Per i responsabili della tesoreria, la chiusura dell'esercizio finanziario significa destreggiarsi tra stakeholder e richieste molto diverse tra loro. Il flusso di cassa è un fattore particolarmente importante nella gestione degli indicatori chiave di prestazione. Ralf Kesten, Executive Director Head of Multinationals & Partnermanagement presso cflox, spiega, utilizzando l'esempio del cliente medmix, come termini di pagamento più flessibili consentano un maggiore margine di manovra sia internamente che esternamente.
Ancora una volta, la chiusura dell'esercizio è alle porte e comporta molti lavori da svolgere per i CFO e i tesorieri: ora è necessario soddisfare le esigenze di diversi stakeholder: gli azionisti, ad esempio, sono interessati all'andamento dell'attività o all'andamento dei prezzi delle azioni. Vogliono sapere quali sono le prospettive per l'anno a venire e se l'azienda ha mantenuto le promesse fatte per l'anno in corso.
Le banche, dal canto loro, considerano un'azienda come un loro cliente e valutano il rapporto a lungo termine in modo diverso: di norma non si limitano a esaminare singoli indicatori di bilancio come il fatturato o l'indebitamento netto, ma considerano anche la situazione e l'andamento dell'azienda oltre al bilancio complessivo.
Oltre agli azionisti e alle banche come stakeholder esterni, anche dall'interno vengono esercitate pressioni sulla tesoreria: indicatori quali il flusso di cassa e il capitale circolante devono essere controllati e ottimizzati, mentre altri reparti, come ad esempio l'ufficio acquisti, presentano nuove richieste e problematiche. Conciliare e ottimizzare tutto questo può diventare una sfida.
Cosa è importante nella gestione del flusso di cassa
In questo contesto, un aspetto importante per i tesorieri è la gestione del flusso di cassa. Ma come fanno i responsabili a sapere se e quando devono intervenire? E con quali misure e mezzi possono effettivamente intervenire?
O come ha affermato l'azienda medmix: "Per noi era importante innanzitutto riconoscere la necessità di gestire il flusso di cassa e, in un secondo momento, identificare da dove derivasse tale necessità". In questo caso, la causa della necessità di gestione risiedeva nelle proprie catene di fornitura, a causa delle quali l'azienda doveva costituire scorte di magazzino. A ciò si aggiungeva il fatto che, in vista della crescita prevista, erano state ampliate le capacità produttive, il che aveva comportato un notevole immobilizzo di capitale. Per il team di tesoreria era quindi urgente intervenire.
Un buon modo per liberare liquidità è tradizionalmente rappresentato dalle misure di supply chain finance. Tuttavia, la soluzione più comune in questi casi, ovvero concordare individualmente con i fornitori termini di pagamento più lunghi, non era praticabile in questo caso, poiché l'azienda si trovava in una posizione negoziale relativamente sfavorevole rispetto ai propri fornitori.
Piccole misure con grandi effetti
Alexander Sika, Head Group Treasury di medmix, si è quindi chiesto: "Quali possibilità abbiamo per il finanziamento del capitale circolante?" In questo caso, la banca di fiducia ha fornito un prezioso supporto, mettendo in contatto l'azienda con cflox. Grazie all'utilizzo di una soluzione flessibile per il capitale circolante, ora possono usufruire di termini di pagamento aggiuntivi senza coinvolgere i propri fornitori. Per ottimizzare con successo i propri indicatori, non è nemmeno necessario applicare questa soluzione a tutti i fornitori.
"Utilizziamo il finanziamento solo con alcuni dei fornitori più piccoli e, grazie al leggero prolungamento di alcuni termini di pagamento, possiamo posticipare di qualche giorno la media complessiva. Questo è già sufficiente per migliorare i nostri indicatori di bilancio, come il cash ratio o i giorni di pagamento in sospeso".Alexander Sika, medmix
Revisori contabili a bordo
In questo contesto, per il reparto tesoreria era importante coinvolgere fin dall'inizio i revisori contabili. Con loro è stato discusso in dettaglio cosa si intende fare concretamente con il nostro strumento di ottimizzazione del capitale circolante, quale volume hanno queste misure e quali effetti hanno sul DPO.
Come è emerso dall'analisi con il revisore contabile, queste misure per il finanziamento del capitale circolante devono essere rese pubbliche. Tuttavia, per il nostro cliente lo sforzo richiesto è minimo: "Poiché la modifica dei termini di pagamento riguarda solo una parte relativamente piccola delle passività e ha un impatto minimo sui libri contabili, dobbiamo solo rivelare che utilizziamo tale strumento, ma non rivelare in dettaglio la portata esatta e l'impatto sul nostro bilancio", afferma Alexander Sika.
Termini di pagamento più flessibili possono anche migliorare il rapporto con i fornitori
La possibilità di prolungare i termini di pagamento senza dover stipulare accordi individuali con i rispettivi fornitori ha diversi effetti positivi per la tesoreria dell'azienda. Da un lato, già solo l'implementazione con pochi fornitori minori crea una maggiore flessibilità nella gestione del flusso di cassa e del capitale circolante. Dall'altro lato, medmix ha constatato che queste misure hanno anche un effetto positivo sul rapporto a lungo termine con i propri fornitori.
«Grazie alla gestione flessibile dei nostri termini di pagamento, garantiamo ai nostri fornitori pagamenti sempre puntuali senza gravare immediatamente sul nostro flusso di cassa. In questo modo dimostriamo ai nostri fornitori di essere un partner affidabile e possiamo avviare discussioni a medio e lungo termine su possibili proroghe dei termini di pagamento».Alexander Sika, medmix
Per i responsabili della tesoreria come quelli di medmix, ciò apre nuove possibilità di azione, sia nella gestione dei propri indicatori chiave che nei rapporti con gli stakeholder esterni.